- 电力及原辅料成本下降国内电解铝成本高位回落
- 发布人：电老虎 时间：2021-12-28 新闻来源：国家电网 浏览量：
电解铝在经历疯狂的电价及高位原辅料价格洗礼之后，10月下旬至11月份国内电解铝盈利转负，国内电解铝企业大部分出现亏损，尤其是自备电电解铝企业，动力煤一车难求，价格翻倍增长致使国内火电厂发电成本大幅增长，且11月国内铝价低位横盘，进一步加剧行业亏损程度，进入12月份国内动力煤及氧化铝等原材料价格持续走低，电解铝成本终于跌回1.8万元/吨以下，企业盈利转好。SMM按照国内电解铝原料成本核算12月国内电解铝完全成本约为18195元/吨，环比降低10.6%，较1月份增长35%，12月国内电解铝平均盈利941元/吨，环比增长2170元/吨，多数企业扭亏为盈。
成本拆分来看
电价方面：电力成本自10月份以来在电解铝总成本中占比越来越高，由1月份占比33%发展至占38%。近期，国内动力煤价格回归理性区间，供应紧缺程度也有所缓解，国内火电厂成本自前期的高位回落，随着低价煤的补入部分自备电的电解铝成本压力环比减少，据SMM调研了解，山东地区自备电厂成本已经回落至0.42-0.49元/KWH区间，内蒙古地区自备电厂用煤成本也大幅降低且部分企业作为民生单位已经获得部分低价保供煤，内蒙古部分铝厂综合电价回归至0.45元/KWH，西南地区火电成本尚处于相对高位，电价成本约为0.55-0.65元/KWH。SMM根据不同企业电价成本核算出国内12月份电解铝企业全国加权平均电价约为0.51元/kwh，环比降低0.06元/吨，较1月份均价0.18元/kwh，仍处于历史高位区间。
氧化铝方面：相比电解铝长时间单边上涨行情，2021年国内氧化铝市场行情相对滞后，上半年国内氧化铝持稳运行为主，下半年受河南、山西等地氧化铝企业减产及成本方面的利好，氧化铝价格开始大幅攀涨，进入10月份氧化铝价格一度摸高4200元/吨高位，10月底烧碱及动力煤市场急跌，氧化铝结束短暂高位运行行情，进入下跌通道，12月至今，SMM氧化铝价格指数录得3018元/吨，环比11月份下降20%左右，较1月份均价上涨29%左右。
预焙阳极方面：自2020年7至2021年11月，国内预焙阳极保持单边上涨行情，主因原料端石油焦价格屡刷新高，煤沥青市场也创新高。11月份石油焦市场出现下滑行情，带跌12月份国内预焙阳极价格，12月份SMM预焙阳极均价录得5636元/吨，环比跌4.7%，较1月份均价增长53%，涨幅明显。
SMM简评
新年伊始，进入2022年，单单从电解铝用电成本来看，国内电解铝成本端依然难言乐观，预计2022年国内电解铝用电价格将稳中小升，自备电高于网电情况将缓解，主因：
（1）煤炭价格在国家调控下企稳；
（2）电力政策转向，《国家发展改革委关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》提到，分档设置阶梯电价，稳步调整分档标准（2023后的标准对铝企来说较为艰难），严禁出台电价优惠政策（目前实施优惠电价的主要是云南、四川、重庆、甘肃、青海、广西，若政策实施，云南(新产能)成本抬升900~1300元/吨，四川、青海等地成本抬升130~390元/吨），加强自备电厂管理（各地要严格按照国家有关规定，对电解铝企业自备电厂自发自用电量收取相应的政府性基金及附加、系统备用费和政策交叉补贴，并严格执行阶梯电价政策，不得自行减免，存在前期未缴纳政府经基金、交叉补贴、或孤网运行未上网电的企业，若该政策执行力度较强，则上述企业补缴金额将较大，对企业现金流或将存在较大冲击）。
2022年氧化铝市场或维持紧平衡状态，或将难出现较大的过剩或者短缺，因此价格方面也将围绕成本线附近运行。其他辅料市场在2022年一季度也区间震荡为主，综合来看，未来电价还将继续主导国内电解铝成本走势。短期预计国内电解铝成本在2022年1季度运行于170008500元/吨，产业链完整的铝厂成本优势表现明显。
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关键词：电力
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